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本報記者 吳曉璐

10月20日晚間，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（以下簡稱“工業(yè)富聯(lián)”）、北京燕京啤酒股份有限公司分別披露了2025年半年度、前三季度利潤分配方案，分別擬派發(fā)現(xiàn)金紅利65.51億元、2.82億元。兩家公司均為首次中期分紅。

(相關資料圖)

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月21日，今年以來，843家A股公司發(fā)布850份中期分紅（包括季報、半年報以及特殊分紅）計劃，涉及分紅金額合計6620.26億元，其中，595份已經(jīng)實施完畢，分紅金額合計3096.93億元，255份待實施，擬分紅金額合計3523.33億元。

今年以來，上市公司中期分紅呈現(xiàn)主體多、金額高、頻次高三大趨勢。南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，一年多次分紅是資本市場向“投資市”轉變的關鍵一環(huán)，不僅提升了市場對中長期資金的吸引力，更推動“融資—發(fā)展—回報—再融資”良性循環(huán)的形成，讓A股市場真正成為價值投資的沃土。

主體多：行業(yè)龍頭紛紛加入

今年以來，中期分紅隊伍逐漸壯大，中國中車股份有限公司（以下簡稱“中國中車”）、恒力石化股份有限公司、重慶長安汽車股份有限公司、工業(yè)富聯(lián)等行業(yè)龍頭公司也紛紛加入，首次披露中期分紅方案。

如工業(yè)富聯(lián)自2018年上市以來，每年年報都進行分紅，7年實施分紅合計565.44億元，其中近三年年報分紅均超百億元。中國中車自2008年上市以來亦每年年報分紅，17年累計分紅604.42億元，今年8月份公司首次披露半年報分紅計劃，擬分紅31.57億元。

首次中期分紅計劃的宣布提振了大多數(shù)公司的股價。例如，10月20日晚間披露中期分紅計劃后，10月21日工業(yè)富聯(lián)股價上漲9.57%，跑贏上證指數(shù)8.21個百分點；中國中車披露中期分紅計劃后，截至10月21日，股價累計上漲3.39%，跑贏上證指數(shù)1.02個百分點。

中山大學嶺南學院教授韓乾表示，行業(yè)龍頭公司披露首次中期分紅方案，是企業(yè)盈利穩(wěn)、現(xiàn)金流足的體現(xiàn)，也受政策引導與股東回報意識提升推動，有助于增強投資者信心。

另外，大市值公司積極中期分紅，發(fā)揮示范引領作用。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上述披露中期分紅計劃的843家公司中，有442家總市值超過百億元，占比52.43%。

田利輝表示，越來越多大市值公司加入中期分紅，標志著中國資本市場從“重融資、輕回報”向“融資與回報并重”的深刻轉型。這些公司率先踐行中期分紅，是響應新“國九條”政策的主動作為，彰顯了企業(yè)積極推動公司價值回歸。

金額高：已接近去年全年

從中期分紅金額來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月21日，今年以來，上市公司計劃中期分紅金額合計6620.26億元，已經(jīng)接近去年全年中期分紅金額。

從單個公司來看，79家上市公司中期分紅涉及金額在10億元（含）以上，比去年全年多9家；其中14家超過百億元，比去年全年多1家。根據(jù)公司公告，中國移動和工商銀行計劃中期分紅的金額均超過500億元，分別為540.83億元、503.96億元，位居前二。

田利輝表示，這說明A股分紅常態(tài)化機制加速形成。中期分紅逐漸成為“標配”，印證了監(jiān)管政策的有效落地，體現(xiàn)了政策引導下市場生態(tài)的系統(tǒng)性重塑。

在大手筆分紅的背后，是上市公司的穩(wěn)健經(jīng)營業(yè)績。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上述843家上市公司2025年上半年營業(yè)收入合計14.26萬億元，同比增長0.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤合計1.94萬億元，同比增長3.63%。

韓乾表示，今年中期分紅金額已接近去年全年水平，既反映宏觀經(jīng)濟復蘇下企業(yè)盈利改善，也印證監(jiān)管政策有效推動公司重視股東回報，同時契合投資者對分紅的更高需求。

頻次高：引導長期價值投資

新“國九條”提出，增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節(jié)前分紅。目前，一年多次分紅逐漸常態(tài)化。

據(jù)記者梳理，上述843家公司中，已有7家年內(nèi)計劃進行2次中期分紅。其中，深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司、三七互娛網(wǎng)絡科技集團股份有限公司等6家公司發(fā)布了2025年一季報和半年報分紅計劃，山東金嶺礦業(yè)股份有限公司發(fā)布了2025年半年報和三季報分紅計劃。

在市場人士看來，分紅頻次提升既可以傳遞公司經(jīng)營穩(wěn)健的信號，也縮短了投資者的回報周期，也是吸引中長期資金入市的關鍵。

“分紅頻次的提升可以讓投資者更早分享業(yè)績成果，增強投資確定性。”田利輝表示，對企業(yè)而言，這是經(jīng)營效率高、現(xiàn)金流充沛的體現(xiàn)；對投資者而言，高分紅、低估值的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為吸引中長期資金的關鍵。衡量具有高股息率、分紅穩(wěn)定的上市公司整體表現(xiàn)的紅利指數(shù)，其衍生出的相關產(chǎn)品規(guī)模較上年同期翻倍，正是分紅頻次提高、分紅規(guī)模增加的市場反饋。

韓乾表示，上市公司積極踐行一年多次分紅，可引導長期價值投資、減少投機，吸引養(yǎng)老金等長期資金入市以增強市場韌性，推動投資者資金流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，優(yōu)化資本市場資源配置。